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巴菲特：永远不要亏钱

作者：Raymond Wang，三维预测投资通讯 3DFN.com

沃伦.巴菲特是大家耳濡目染的名字，这位有史以来最伟大的投资家秉持价值投资的理念，数十年如一日，创造出一个又一个的辉煌战绩，今年（2008年）更是摘下世界首富的头衔。

巴菲特的精彩语录有很多，其中广为流传的一句话是：Rule No.1: Never Lose Money. Rule No.2: Never Forget Rule No.1.（第一条原则：永远不要亏钱。第二条原则：永远不要忘记第一条原则）

这句话初看起来似乎不现实，因为任何投资都存在风险，亏钱是不可避免的，不可能每一笔交易都成功。但是，我认为这句话讲的不是操作层面上的技术问题，而是思想层面上的意识问题。我们应该从以下几个方面理解它的真谛：

首先，在众多的投资产品中，我们应该选择成功概率最高、自己最有把握的产品进行投资。假设有两种投资产品，一种能赚很多钱，但不稳定，做好了一次能赚一千元，做坏了一次能亏一千元；而另一种投资产品赚得很少，但很稳定，每次只能赚一元钱，但是保证10次有9次都成功。你会选择哪种产品来投资呢？我相信，如果是巴菲特的话，他会选择第二种，因为它的成功概率最高，看似赚得不多，但只要日积月累，最终的回报就非常大。

其次，除了投资产品，我们也要选择成功概率最高的投资方法和投资策略。很多人把投资（investment）和炒作（speculation）混为一谈，其实这是两种完全不同的策略和方法，投资追求的是长期的、稳定的回报，而炒作追求的是短期的、超常的回报。短期炒作（短线交易）的风险非常大，因为做得好就会赚很多，搞砸了就会亏很多。如果你相信巴菲特的第一条原则：永远不要亏钱，你就不能做短线交易，而是应该放长线、钓大鱼，因为这才是成功概率最高的投资方法。

最后，我们还要考虑一旦失误怎么办。因为即使找到成功概率最高的投资产品和投资方法，这个世界上也没有100%一定会成功的东西。失误总是会有的，一旦某项投资出现亏损时，我们应该及时止损，不能让小亏变成大亏，甚至血本无归。从这个角度讲，我认为巴菲特所说的“永远不要亏钱”是指面对亏损难以容忍的态度，绝对不能看着亏损而无动于衷，必须坦然面对，果断止损。

巴菲特所说的“第一条原则：永远不要亏钱。第二条原则：永远不要忘记第一条原则”实际上是在告诉世人，面对任何投资决定，先不要考虑怎么赚钱，而是要考虑怎么不亏钱。选择成功概率最高的机会下手，列出所有可能失败的因素，把亏钱的可能性都排除，剩下的自然就是赚钱了。

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