30天试用 只需9.8元 >> 立即注册

[繁體版]

投资文库

ETF指数基金介绍

作者：Raymond Wang，三维预测投资通讯 3DFN.com

ETF的英文全称是Exchange Traded Funds，它在中国大陆被译为“交易所交易基金”，在香港被译为“交易所买卖基金”，在台湾被译为“指数股票型基金”。

ETF是一种跟踪市场指数、可以在交易所自由买卖的开放式股票基金。大家可以把ETF理解为一种特殊形式的共同基金（也称互惠基金）：发行机构把某个指数的所有成份股票买来，汇合到一起形成共同基金，然后再分成一小块一小块拿到股市上卖，它们就成了可以自由买卖的ETF指数基金。你买一支ETF就相当于购买了这个指数里的所有成份股。

ETF在北美市场发展很快，而且种类繁多：有跟踪大盘指数的，也有跟踪行业指数的，还有跟踪其它国家股市的……目前更有追踪债券市场、黄金价格和石油价格的ETF，真是让人眼花缭乱。

目前在北美股票市场交易的ETF主要分为以下几个系列：

• SPDRs：Standard & Poor's Depositary Receipt，由State Street发行，跟踪S&P的大盘和行业指数。其中最著名的是SPY（跟踪S&P 500大型指数）和MDY（跟踪S&P 400中型指数）。另外还有九支行业SPDR，比较活跃的有金融行业的XLF和能源行业的XLE；

• iShares：由Barclays Global Investors发行，包括几十支跟踪大盘、行业和国际市场的指数基金。著名的跟踪中国股市的FXI指数基金就是这家公司发行的。另外，iShares还有四支跟踪债券市场的ETF，其中三支是政府债券、一支是企业债券；

• HOLDRs：Holding Company Depositary Receipts，由Merrill Lynch发行，其中多数是跟踪特定的行业板块，比较知名的有半导体的SMH，生物科技的BBH，石油服务的OIH，制药的PPH，零售的RTH和互联网的HHH等；

• VIPERs：美国最大的基金公司Vanguard也不甘寂寞，发行了两支指数股，其中Vanguard Total Stock Market VIPERs（VTI）跟踪的是Wilshire 5000 Total Market Index，而Vanguard Extended Market VIPERs（VXF）跟踪的是Wilshire 4500 Completion Index

ETF具有共同基金的好处，例如投资多样化（Diversified），但它还有很多胜过共同基金的特点：例如，它可以像其它股票一样全天交易，可以卖空（Short），可以用保证金（Margin）购买，无需缴纳共同基金的管理费，避免不必要的资产增值税等等。可以说，ETF出现以来，共同基金已经越来越失去了吸引力。聪明的投资者已经发现，75%的共同基金在过去10年间的平均年回报率超不过S&P 500指数，这真是不如买一支SPY划算。

现在，越来越多的投资者开始认识和喜欢上了ETF，特别是QQQQ这支跟踪Nasdaq-100指数的ETF几乎每天都是交易量的“老大哥”。以下是根据日平均成交量排列的10支最“热门”的ETF：

• QQQQ — 俗称Qubes，跟踪NASDAQ-100科技股指数，股价大约是指数值的1/40；

• SPY — 俗称Spiders，跟踪S&P 500大型股指数，股价大约是指数值的1/10；

• IWM — 全称iShares Russell 2000 Index Fund，跟踪Russell 2000小型股指数，股价大约是指数值的1/10；

• DIA — 俗称Diamonds，跟踪道琼斯30种工业平均指数，股价大约是指数值的1/100；

• XLF — 全称Financial Select Sector SPDR，包括九十多家有代表性的银行、保险和证券等大型金融企业；

• XLE — 全称Energy Select Sector SPDR，代表三十多家石油开采和能源服务行业的大型企业；

• EWJ — 全称iShares MSCI Japan Index Fund，是一支跟踪日本股票指数的ETF；

• SMH — 全称Merrill Lynch Semiconductor HOLDRS，涵盖二十多家大型半导体企业，代表了半导体行业的股价趋势；

• QID — 全称UltraShort QQQ ProShares，它是ProFunds公司发行的看跌型杠杆式ETF，理论上QQQQ下跌一个点，QID就上涨两个点；

• MDY — 全称Standard & Poor's MidCap SPDR，跟踪S&P 400中型股指数，股价大约是指数值的1/5。

注意，除了HOLDRS以外，其它ETF可以最少以一股成交，但HOLDRS只能以100股为单位进行买卖，像53股和167股这样的交易单不会被接受。

ETF特别适合于中长线投资者，因为他们最看重的是“大势”，没有精力研究各种公司的业绩，不希望看到自己的投资组合因突发事件而大起大落（持有个股会时常发生这种现象）。这样的投资者可以选择1-2支流通性好的ETF，在股市触底后买进，等大势逆转后抛出，交易次数不多，风险相对较低，能够踏踏实实地睡个好觉。

声明：请尊重作者版权，本文作者允许您在其它网站或媒体转载全文，但转载时必须注明“作者：Raymond Wang，三维预测投资通讯 3DFN.com”或者“文章来源：三维预测投资通讯 3DFN.com”，谢谢！

<<  返回投资文库目录